Португальская экономика сегодня выглядит одной из самых устойчивых в еврозоне. Но Международный валютный фонд предупреждает: одна из главных угроз для ее дальнейшего роста связана именно с борьбой с иммиграцией.

Почему это важно?

По оценке МВФ, население Португалии продолжает стареть, и экономика все сильнее зависит от притока иностранных работников. Если иммиграционная политика станет более жесткой и поток новых жителей сократится, страна может столкнуться с замедлением экономического роста и новым витком инфляции.
Поэтому в фонде считают, что Португалии важно сохранить приток иностранных работников — без них поддерживать нынешние темпы роста экономики будет гораздо сложнее.

При этом экономика чувствует себя уверенно

В докладе отмечается, что в 2025 году Португалия вновь росла быстрее среднего в еврозоне. Государственный бюджет третий год подряд исполнен с профицитом, а госдолг снизился ниже 90% ВВП. Для сравнения: в 2020 году он достигал 134%. Безработица остается низкой, инфляция почти вернулась к целевому уровню, а туризм продолжает поддерживать экономику.

Но проблемы никуда не исчезли

МВФ напоминает, что уровень жизни в стране все еще заметно ниже среднего по ЕС. Государственный долг, хотя и сокращается, остается высоким, а быстро дорожающее жилье все сильнее бьет по семейным бюджетам.
Кроме того, фонд предупреждает о внешних рисках. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке может замедлить рост экономики и вновь разогнать инфляцию.

В целом вывод МВФ можно сформулировать так: экономика Португалии находится в хорошей форме, но сохранить этот темп без иностранной рабочей силы и решения накопившихся структурных проблем будет все сложнее.